需求未能明顯改觀 成本支撐持續減弱

減產預期不斷增強 但不能過分樂觀
據鋼鐵網調研，隨著唐山市豐南區局壓產通知的發布，目前已有多家鋼廠收到相關壓減粗鋼產量的通知，部分鋼廠已經開始著手制定停產檢修計劃，鋼鐵產量下降預期再次增強。
從壓產通知內容來看，其中提出按照上級要求，2023年粗鋼產量不**過去年，確保完成全年粗鋼壓減任務。這意味著，按照粗鋼平控要求，在今年一季度粗鋼產量大幅增產的狀態下，后期將不得不進行壓減。
據中鋼協公布數據測算，1-3月，中國粗鋼產量同比約增長1500萬噸。4月份，雖然減產消息較多，但“雷聲大雨點小”，減產效果不明顯。因此，根據目前的粗鋼產量測算，5月份至12月份粗鋼產量將同比減少1500萬噸以上。
但值得注意的是，雖然后期粗鋼減產幅度較大，但減產的時間周期也被拉得很長，有將近8個月的時間來消化。這表明，不是減產消息下達，產量就能立馬大幅減少。
需求未能明顯改觀 成本支撐持續減弱
從目前來看，整體基本面沒有發生實質性的好轉。首先需求沒有得到大幅的改觀，房地產和制造業需求恢復情況不及預期，節后終端需求也尚未出現大幅回暖的跡象。但值得注意的是，從3月份財政支出細項來看，基建類支出小幅增長，但整體基建投資還需地方**專項債和政策性開發性金融工具補充。
同時，近期焦炭、鐵礦石和廢鋼價格連續走跌，原料負反饋影響不斷擴大。其中焦炭目前已經連續六輪全面提降。在鋼廠減產的預期下，不排除5月份鐵水量的進一步下降，這將同步減少對焦炭、鐵礦石等原材料的需求量，不排除原材料出現累庫造成供大于求的情況，進而促使原料價格繼續走跌的可能。
因此，從目前來看，鋼價持續上漲的條件并不牢靠，后期仍需繼續觀察鋼廠減產效果和需求啟動情況
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